第6招：分析炒作题材¶
常被利用的炒作题材¶
所谓题材,说穿了就是炒作股票的借口,用来激发市场人气的工具.有些题材确有实质性内容,而有些则纯粹是空穴来风,甚至是刻意散布的谣言。
市场上题材变化万化，总的来说有以下几类：
- 经营业绩改善或有望改善
- 拥有庞大土地资产可以升值
- 国家产业扶持政策
- 合资合作或股权转让
- 增资配股或送股分红
- 控股或收购
所有的炒作题材大都逃不出上述几类.在主力机构的挖掘和夸大之下,这些题材显得具有无穷的能量激起了人们的购买欲望。事实上.，这些题材对上市公司本身有多大的好处不是随便可以确定的.许名具体情况有待具体分析.决不能一概而论。但市场的特点是，只要有题材.就有人乐于去挖捆和接受.题材的真实作用反而被忽视了。
现在我们来分别看看上述炒作题材的意义。
- 经营业绩改善或有望改善.
从根本来讲,业绩是股市的根本所在,业绩是硬道理.所谓利好的预期最终都会反映到业绩上来,因此这是最有号召力的题材.而其中,业绩可望改善比业绩已经改善更有吸引力.因为人们更看重上市公司的未来.这类题材每到公布业绩报告期间显得尤为活跃，业绩改善可以是因为宏观经济环境的改善，也可以是因为围观经营水平的改善，在股市中，业绩是硬道理，而每年的业绩时限是一定的，所以这些题材没到业绩报告出完之后就暂时告一段落,吹牛皮的要破产，真彩食疗的才能被市场接受.
- 拥有庞大的土地资产有望升值.
这个题材极具想象力.似乎一万该公司拥有一批宝贵的土地就身价万千了，土地本身是一种特殊的资产，土地的价值是难以估量的，特别是一些地处大城市繁华地段的上市公司，更可能因为拥有一片土地而脱胎换股，关于这一类题材，投资者其实只要多花一些功夫，认真查阅上市公司年报和上市公告数，招股说明书等等，均可以事先发现。可以真正愿意花时间做这些工作的人并不多。同时拥有读题资产并不一定会升值，及时升值了也不一定立即表现出效益，所以，最终还是要看有没有人来挖掘和宣传这个题材，看有没有让升值的土地表现出效益的契机。
- 国家产业政策扶持.
国家从经济全局的眼光来考虑，必定会对某些产业进行扶持，给予优惠政策，其中，最关键的是优惠的税收政策和优惠的贷款支持。处于这些政策扶持行业的上市公司从中可以得到很大的好处，其业绩改善自然就有了保证。目前国家重点扶持的产业偏重于基础性产业，能源、交通、化工、通讯、高科技等等均是扶持对象。这些受扶持的行业往往同时也正是有市场有效益的行业，投资者选股时应该偏重于这些行业的上市公司，投资回报的可靠性将大为增加。
- 合资合作或股权转让.
合资合作或股权转让这件事本身，多数对上市公司有一定的好处，不然的话，为什么要合作或转让呢?但这一行为的好处到底有多少，则要具体分析。有一段时间，市场上流行合资概念，只要是有合作项目的，哪怕还在谈判的初级阶段，也被疯炒一番，这充分说明市场人气的作用巨大。分析合资题材，要全面考虑合资伙伴的经济实力和市场能量，分清有利的真合资和纯粹为造题材而吹捧的假合资，分清合资项目的真正前景是好是坏。我们可以看到，有许多所谓合资项目并没有给上市公司带来多少好处。
- 增资配股或送股分红.
增资配股本身并不是分红行为，它并没有给股东什么回报，只是给股东一个增加投资的权利。然而，在牛市中，这种优先投资的权利往往显得非常重要，并具有了一定价值。因为牛市中人们预期股价会上升，可以优先投资必定会给投资者带来良好收益。于是有配股题材的个股在牛市中大加追捧，企图把配股权所包含的价值预先在股价中反映出来。分红送股是上市公司给股东的真正回报，在这种回报真正兑现之前，往往会出现抢权现象，因为预期牛市中会填权。所以，增资配股或者分红送股之所以成为一种炒作题材，是因为人们的牛市预期。一旦市势逆转，人们预期熊市到来,送股也好,配股也好,都不能激起人们的购买欲望.
- 控股或收购.
这是股市中最有吸引力的题材之一，因为它给投资者无限的想象空间。控股是指某财团的股票市场上吸纳某上市公司股票，以求最终控制该上市公司大部分股份的行为，这种行为可以很复杂，可以对上市公司产生深刻的影响。不过在我们的股市中，真正意义上的控股或收购尚未发生，多数所谓的控股行为是由于庄家炒作失当，手中股票越来越多，达到或超过了举牌界限，从而不得不举牌的事件。这与我们的上市公司的特殊股本结构有关，流通股比例较小，对于大多数上市公司而言，在二级市场上发生真正的抢股和收购是不可能的。所以目前，控制和收购只是一种纯粹的炒作题材，并无实际意义。当然我们希望将来某一天，我们的股市上发生真正的抢股和收购，那也许是我们的市场走向成熟的一种标志。
分析炒作题材¶
既然炒作题材纷纭复杂，投资者难免被它们搞得眼花了乱，似乎身边到处都是炒作题材，搞不清谁真谁假。
所以第一件事，就是看传说中的题材是真是假。其实，对于大多数题材而言，要去验识一下并不难，尤其是关于上市公司本身的题材，在上市公司的各种公告和报表中，都有可能找到侧面的证据或否认。但有人说，题材的生命力在于他的不确定性，即未经证实。那么对于没经证实的题材该怎么分析呢?
笔者认为，分析题材的最好方法是拿题材来与盘面情况对比，看盘面走势是否支持该题材的存在。对于真正的炒股高手来说，根本不需要整天去打听什么消息，一切都在盘面上清楚反应了出来。因为这里有一个观点，即∶某个题材到底能给盘面造成多大的影响，那不决定于题材的情况，而决定于盘面当时的处境。盘面的反应就是供求关系的变化，盘面的状态就是指目前供求关系的状态。比如说，一根火柴可不可以点燃一场森林大火呢?不一定，那不决定于这根火柴，而决定于当时森林的状态。如果正值风高物燥，林中干茸遍地，则星星之火可以燎原，如果正是春暖花开，细风绵绵，就算你花上一合火柴也点不起一堆火。市场也是这样，市场的气氛有干有湿，人气有旺有衰，同样的题材投入到市场之中，反映常常因时而异。说到这里，你大概已经初步明白了这个市场的微妙之处。可以想象，在漫漫熊市之中，谁会关心上市公司有那么一块不起眼的土地呢，谁会在乎上市公司的股票抓在什么人手上呢。
只要懂得了题材与市场的这种关系，你就等于已经站到了市场之上，置身事外来分析市场的反应。反过来，通过市场对题材的反应，你也就可以看出目前市场所处的状态。一个对坏消息没有什么反应的市场，毫无疑问是一个强势市场，一个对庄家鼓吹的种种好题材没有什么反应的市场，则一定是个弱势市场。在牛市中，即使庄家不去鼓吹，也会有投资者自己去挖掘炒作题材。
所以说，题材只是借口，市场状态才是真正的关键。
轮炒的策略¶
轮炒与其说是一种策略，不如说是一种自然的市场现象。所谓轮炒，是指市场上不同的板块分成一二三几个层次，顺序分别分批炒作的现象。轮炒可以是市场主力安排的，也可能是市场自发形成的。
大盘中股票太多，所有股票一起上涨需要太多资金，而且许多股票一起上攻时，投资者的注意力被分散了，不容易形成强烈的攻势。所以，出现了轮炒的现象。轮炒的本质是把大盘分割成许多自我体系的部分，然后便于集中力量来炒作一批股票。另外，当一批股票走弱的时候，可以有另一批股票来代替前者支撑局面，用以维持市场人气。
轮炒往往依照先一线绩优股再二级股再三级低价股的顺序进行，这是因为在行情发动之初，人们对后市还有疑虑，一般不敢买入那些业绩没有保证的个股，而此时绩优股价格明显偏低，投资价值显现，成为第一批投资者的首先。当一线股的价格炒高之后，二级股随后跟上，因为他们业绩也不差，既然一线股已经价格很高了，那么后来的投资者只有选择这些股票了。接下来，市场气氛趋于越来越活跃，投机气氛越来越浓厚，于是三线股作为最投机的品种被炒作。这种炒作常常失去理性，成为纯粹的投机游戏。
当一二三线股轮炒一遍之后，一般来讲市势就告一段落，回落调整以待升的时机。这是轮炒的普遍规律，当市场上可炒的股票越来越少的时候，市势也就差不多到尽头了。
但也有另一种情况，即轮炒二线股的时候，一线股已经开始调整，炒三线股的时候，一二线股又在调整，当三级股炒完了之后，也许一线股已经调整得相当彻底，这时如果大势长期看好，则有可能重新启动一线股，带动市开始一轮新的循环。
所以，当三线股炒完之后，我们应该留意一线股的走势，看调整是否已经充分成功，看有没有重新启动的迹象。一旦发现如此，则市势可能长期向好，可以开始一轮新炒作。
本章结论¶
- 常用的炒作题材有：
- 经营业绩改善或有望改善
- 拥有庞大土地资源
- 国家产业政策扶持
- 合资合作或股权转让
- 增资配股或送股分红
- 控股或收购
- 题材只是炒作的借口，真正分析市场有效的方法是看市场当时的状态，即供求关系的对比。同样的题材在不同市场状态下反应截然不同。
- 题材的真假无关重要，重要的是题材的市场反应.题材的弓召力。
- 轮炒的策略可以节省主力机构的资金.也符合市场心理的要求.因而市势的发展往往表现出轮涨的特征。
- 投资者应充分利用自己的资金来应付轮炒・从而获取最大的利润。