进庄前的准备¶

进庄时机的选择¶

成熟的主力决不会盲目进驻某只股票，事前，必须经过周密细致的策划准备，而进庄时机的选择，是最关健的决胜因素。散户在寻找庄股之前，应该站在庄家的立场上审时度势，看看此时此地是否适宜进庄，这样一来才能避免，盲目寻找庄股的错误。

进庄时机如何选择？正所谓天时、地利、人和。

整个国家经济形势的发展变化即是“天时”¶

最好的进庄时机是当宏观经济运行至低谷，而有启动迹象之时。此时的股市必已经过了漫长的下跌，风险释放殆尽，更重要的是，此时入庄意味着在日后的操控过程中能得到来自基本面的正面配合，能顺应市场大趋势的发展。

从本质上来讲，庄家只是大规模的投资者，他们的进庄行动也必须符合市场发展趋势的要求。我们看到1996年初深圳股市中大批庄家进场的壮观情景，正是成功选择人庄时机的最好范例。相反，在大熊市中进庄，正如1994年年底上海股市中自贡东碳的庄家，虽百般挣扎，每日对倒，仍无法摆脱孤芳自赏的难堪局面。

地利即是选择合适的个股¶

选中的股票必须有它适于操作的理由，比如新股上方无套牢盘成为入选的理由，而长期超跌的股票非常易于拉抬。庄家选中某只股票、某个价位入庄，必然对它进行过全面的调查，对该公司的经营情况有全面的了解，且大多得到了上市公司的默许或配合，同时，该股有无其他庄家，是否曾被炒作，上方套牢区在什么位置，有无投资价值等等均是进庄前要考虑的内容。

一般来讲在正式炒作之前，会有一份详细的立项报告送呈机构老总，里面仔细分析了该股票适于炒作的理由，并有完整的操作计划。

人和，即与各方面关系协调，包括对管理层意图的理解¶

大的机构与上市公司、交易所均有十分密切的关系，各大机构之间也常保持通气，这样在炒作过程中才能一呼百应，八面来风。

其中理解管理层的意图至关重要。我们看到1994年年底某机构恶炒“厦海发”遭到激烈批评并受处罚，而类似的事情在1996年中屡见不鲜却并未出现任何阻力，其中管理层的意图十分明显。可见，人和于炒作成败也很关键。

当天时地利人和而又具备资金实力的时候，主力机构会毫不犹豫地投身股海，一天也不耽误。

挖掘炒作题材¶

主力为确保炒作成功，必须为他炒作的个股挖掘相应的炒作题材，以吸引散户追买，这就是我们经常听说的“某某概念”。事实上，题材的真假无关紧要，该题材是否真能给上市公司带来美好前景也无关紧要，重要的是题材能否得到市场认可，有没有人追捧。

迄今为止，股市上的炒作题材五花八门，应有尽有，但究其本质概括起来有以下几类：

经营业绩改善或有望改善；
拥有庞大土地资产可望升值；
国家产业政策扶持；
合资合作或股权转让；
增资配股或送股分红；
控股或收购；
涉足新的有想象力的行业

所有个股题材大都逃不出上述几种类型，而庄家的任务就是挖掘并夸大他们，极力高估该题材对上市公司的作用。

例如1994年上海股市中的“浦东概念”，其实质是寄望浦东土地大幅升值的潜力；后来的所谓“大盘股革命”，则是对搞活大中型国企政策的发挥；还有各种各样的 “并购概念”、“中外合资概念”、“九七概念”、 “中西部概念”、“含权概念”、“高科技概念”、 “网络概念”等等。

人们发现，概念流行过后，并未见对这些上市公司本身产生多大影响，亏损的依然亏损，绩优的继续绩优，而大家忙于挖掘更新更有吸引力的题材，很快就把旧题材抛诸脑后去了。

所以冷静的人们不应盲目受炒作题材的诱惑，而应从该题材的市场反应入手，观察题材的号召力和生命力。

试盘¶

决定炒作某只股票之后，一般先要试盘。

所谓试盘，即是对该股票作试探性吸纳，用以测试目前盘中抛压的轻重，浮动筹码的多少，而试盘中吸纳的筹码，正好作为正式吸货前打压之用。

试盘造成股份小幅反弹，或者K线图上莫名其妙地突然拉出一根长上影线，而后股价进一步急速下挫。其实这正是庄家为吸货做准备。1994年7月底，深沪股市小幅反弹了两天，而后遭到打压，那正是超级主力试盘动作的痕迹。

请看两只庄股1996年1月底2月初的试盘动作。这两次试盘为日后的惊人表现埋下了伏笔。(图2-1,图2-2)。

我们并不能单凭一个小幅反弹来判定是否主力试盘。主力在打压股价之后，必然开始吸货，那时庄家介入的痕迹才会逐渐显露出来，而精明的散户们赚钱的机会也悄悄来临了。

控股，给股票炒作更多内涵¶

中国年轻的投资家们充满了创造性智慧，他们充分利用现行政策和现实的投资环境，成功实施了一种新的金融游戏，以控股上市公司为手段，达到圈钱或扩充金融资产的目的。行内人戏称之为“玩上市公司”。不论细节方案上有何不同，这些游戏的主角最终都要向股市要钱，也大多会在股票上做一把庄。

证券法的出台为收购兼并控股等行为提供了法律依据，现实环境为投资家们提供了许多利于炒作的空壳。在实施炒作过程中，进可真正的控股上市公司，达到虚拟的金融资产增值，退可在股票操作上大赚一笔，收到真金白银的利润，可谓是游刃有余。那么，真实的操作是如何进行的呢？

在西方资本主义环境中，当股份制和股票市场刚刚成熟的时候，就有投资家创造了这种金融游戏。其主要手法有二。

其一，寻找股价低于真实每股净资产的上市公司，对其进行收购控股。注意这里的真实每股净资产概念。这类公司往往经营效益很差，但却拥有很好的资产质量，易于变现，或者有不为人知的潜在资产，比如未被重新估价的升值地产或某些无形资产。投资家一旦控股之后，立即将公司清盘变现，可获大量利润。

其二，寻找经营不善’效益低下'但资产质量不错的上市公司，研究有无方法改善其经营状况，若通过注资或改进管理可以大大提升公司收益，则这又是一个很好的猎物。低价取得控股权之后，立即着手对公司进行改造，几年之内，公司改头换面成为新贵族，而投资家手中的金融资产也就成倍增。以上两种方法，是西方投资家在股市上赚钱的法宝。

但中国的情况有所不同，我们有不能上市的国家股法人股，金融资产的评价和变现有时比较困难，而且，国内多数投资家也没有耐心或能力去真正彻底改变一家上市公司的经营面貌。相应的是，中国却有高度活跃的股票市场和千千万万不成熟的散户投资者，这为中国投资家创造新的炒作方式提供了条件。

我们很难为国内的所谓“玩上市公司”的金融游戏概括一个固定模式，因为随着炒作进程的发展，可以变化回旋的余地很大。基本上，可以有两种常用的方法。

对于原本有一定行业优势或实力的投资家，一般采用控股之后为上市公司注入新概念的方法。注入的新概念必定很有想象力和号召力，比如让上市公司涉足高科技领域。这样的题材会在股市中引起强烈反响，公司形象也由丑小鸭变成金凤凰。在此之前，投资家在低位屯积了大量筹码，并配合题材将股价炒高。借助上市公司注入新概念的轰动效应，可将筹码高位出手获取暴利。

对于没有什么行业优势的投资家来讲，也就没有什么优势概念可以注入，那就只好用另一招：配股圈钱。入主上市公司之后，先稳住阵脚，等待适当时机实施配股，再以配股募来的资金收购某个有想象力的项目，而这个项目往往与投资家本身有着千丝万缕的联系。结果，巨额的配股资金换来了一些很难准确估价的资产，而投资家本身往往达到了空手套白狼的目的——以本来不那么值钱的资产换来了上市公司控股地位，与此同时，股票方面的炒作能否成功已经不很重要了。

浏览近两年中国股市上控股上市公司的许多个案，从中不难看到上述投资家们的影子，而从本质上来讲，他们的活跃也许真能促进社会资源的合理分配。可以肯定地说，这些控股案赋予了股票炒作更多的新内涵。