十三、头肩顶

图形特征

图13-1头肩顶

这是形态分析中相当重要的一个形态，而头肩顶一旦确认形成，则显示市势中长期已经见顶，该区域成为强阻力区。

一个完整的头肩顶走势，可以划分为以下不同部分：

1. 左肩部分：股价在持续上升一段时间以后，过去买进的人都已经有相当利润，于是开始获利回吐，令股价出现短暂的回落。市势在这一阶段表现相当正常。这段时间成交量很大,而股价回落时成交量比上升时为小。

2. 头部：股价经历了短暂的回落之后，那些错过了上次升势的人趁回调大胆进货，于是推动股价回升，成交量也随之回升。但是，回升时成交量的最高点也比左肩略小一些。当股价升越左肩的高点的时候，那些对前景失去信心或觉得错过了上次高点出货的人，纷纷获利抛出，同时，在回落时低点买进的短线客也急于回吐，于是股价再次回落。

3. 右肩部分：股价在回落到左肩低点的时候再度获得支撑，那些后知后觉的人在错过了前两次进货机会之后终于勇敢地买进。可是，市场情绪明显已经没有前两次那么高涨，反弹时成交量也明显不如前左肩和头部，股价无法达到头部的高度便告回落，于是形成了右肩。

如果我们把二次短期回落的低点用直线连接起来，便可以画出头肩顶的颈线，只要股价跌破颈线的支撑，形态便正式成立。

简单地讲，头肩顶包括有三个明显的高峰，

其中中间一个明显高于其他两个，而成交量方面，则出现依次下降的局面。

分析意义

头肩顶是一个决不能忽视的走势，这种形态一旦出现，不论当时市场前景如何美好，都应引起我们高度警惕。

最初，买方的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，成交放大。经过一次短期回落之后，股价依然继续上升，而且越过前次高点，看起来市场依然健康和乐观。

但是，有两点不祥之兆出现，其一是创新高时成交量反而比前次为小，其二是随后股价落回到了前次高点之下。

第三次的上升，股价已经显出疲态，无力升越头部的高点，而成交量进一步下降，这时差不多已经可以肯定市势不妙了，当股价跌穿颈线的时候，只是对所有不祥的预兆作了一个总结而已。

这是一个长期趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现。

最佳策略

对于有经验的老手来讲，当股价第三次回升却无法越过头部的时候，由于市场成交量持续下降，这已经能引起他的高度警惕，而谨慎的投资者这时已经决定出场观望。

一般来讲,当头肩顶颈线被击破的时候，是一个可靠的卖出信号，虽然这时的股价与头部相比已经低了一些，但相对于整个大势来讲，目前还处于相当高的区域，跌势才刚刚开始。

因此，这时出货是很明智而且有利可图的。当股价跌破颈线的时候，不必成交量增加也应该相信它有效。

如果破位时伴随有大的成交量，显示市场中抛售力量十分巨大，随后的下跌会快速进行。如果破位时成交量低沉，则有可能会出现短暂的回抽，股价下跌无力之时出现反弹，而反弹受阻于颈线位置，这样便确认了头肩顶的有效性，往往会引起大幅下跌。

所以，对于无量阴跌形成破位的头肩顶形态，可以等到回抽时再出货，对于带量破位的头肩顶形态，应该在破位当时立即出货。

头肩顶形态的杀伤力十分巨大，一旦形成之后，我们不应对市场抱任何幻想，也不要以为跌势会很快结束。

实例

复杂大型的头部常常在大盘股走势中出现，因为流通筹码多，头部换手耗时较长。

96年上海石化第一阶段的协作，即以一个头肩顶宣告结束。注意突破颈线之时也正好突破了30日均线，反抽无力，显示无主力护盘。